米国5年国債利回り−FF金利推移グラフ
米国5年国債の利回りから、実効FF金利（政策金利）を差し引いた値です。FRED（セントルイス連邦準備銀行）が日次の系列として配信しています。マイナス（逆イールド）であれば市場が今後数年の利下げを予想していること、プラスであれば政策金利が当面据え置かれるか上がると予想していることを示し、10年国債利回り−FF金利より中期の利下げ・利上げ観測を反映します。
📖 この指標の読み方
横軸が日付、縦軸が5年国債利回りとFF金利の差（%ポイント）を示します。0より下（逆イールド）は市場が今後の利下げを予想していることを意味し、景気後退の前に現れやすいとされます。データは日次で、FREDから取得しています。
データテーブル
| 日付 | 利回り差 |
|---|
このデータの説明
📊 5年国債利回り−FF金利とは
5年国債の利回り（毎営業日の終値）から、同じ日の実効FF金利を引いた値です。5年の金利は今後5年間の政策金利の予想を反映するため、この差は市場の政策金利の見通しを示します。
🔢 算出方法
FRBが公表する5年国債の利回りと実効FF金利から、FREDが毎営業日算出します。
📈 経済への影響
利回り差のマイナスは、市場が景気の減速や利下げを予想していることを示します。10年−FF金利より短い期間の予想を反映するため、利下げ観測の変化により敏感に動きます。
📋 活用例
10年国債利回り−FF金利や10年−2年国債利回り差と比べてイールドカーブの形を確認したり、ドットチャートと比べてFOMCと市場の見通しの違いを確認できます。
よくある質問
米国5年国債利回り−FF金利とは何ですか？
米国5年国債の利回りから、実効FF金利（政策金利）を差し引いた値です。FRED（セントルイス連邦準備銀行）が日次の系列として配信しています。
米国5年国債利回り−FF金利の直近の値は？
2026-09-30の米国5年国債利回り−FF金利は1.21%（未調整）です。詳しい推移はページ上部のグラフ・データテーブルで確認できます。
5年国債利回り−FF金利はどのように動いてきましたか？
高金利の1980年12月31日には−9.41ptと最も大きくマイナスになりました。最近では、急速な利上げの後の2022年11月末からマイナスとなり、利下げ観測が強まった2024年9月16日には−1.92ptまで低下しました。2024年12月以降はプラスとマイナスを行き来し、2026年3月上旬を最後にプラスが続いています。2026年9月30日は+1.21ptです。
